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來源：金融時報

  日前，國務院印發(fā)《關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質量發(fā)展的若干意見》（以下簡稱《意見》）?！兑庖姟吩谔岬健耙罅ν苿又虚L期資金入市”中提出，“鼓勵銀行理財和信托資金積極參與資本市場”。

  業(yè)內人士表示，鼓勵信托等資金積極參與資本市場，將進一步推動信托資金增配權益資產(chǎn)，既與行業(yè)轉型方向相契合，又能進一步推動壯大市場的長期投入力量。

  近35%信托資金投向證券市場

  近年來，信托行業(yè)加大轉型力度，證券市場成為其重要的投資領域。中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2023年三季度末，資金信托總規(guī)模為16.44萬億元。從資金信托投向構成看，投向證券市場（含股票、基金、債券）規(guī)模合計為5.75萬億元，合計占比34.96%，增幅持續(xù)攀高，比2季度末提高2.73個百分點，是權重比例最大的信托資金投向。

  從證券投資信托的配置類型分析，組合投資占比69.54%，二級市場占比26.87%。從證券投資信托的合作方式分析，私募基金和銀信合作是信托公司開展外部合作最重要的兩類渠道，合作規(guī)模分別為6415.38億元和2.34萬億元。

  信托公司應加快能力建設

  在業(yè)內人士看來，《意見》鼓勵銀行理財和信托資金積極參與資本市場，提升權益投資規(guī)模，預計后續(xù)信托資金入市節(jié)奏有望穩(wěn)步提升。與此同時，在信托業(yè)務向標品轉型以及資本市場深化改革的背景下，權益資產(chǎn)有望成為信托資金重要的投資方向。

  去年，信托行業(yè)新三分類出臺并實施，資產(chǎn)管理信托和資產(chǎn)服務信托是其中兩大業(yè)務品種，使得信托資金對資本市場的配置需求顯著增強。據(jù)用益信托研究員帥國讓介紹，目前信托公司參與資本市場的主要方式分為兩種：一是設立資產(chǎn)管理信托，通過主動管理方式直接投資資本市場；二是提供服務信托業(yè)務，在此類業(yè)務中，信托公司承擔受托服務職能，負責執(zhí)行投資指令、估值、清算等服務類工作。

  中國信托業(yè)協(xié)會特約研究員袁田認為，信托公司作為機構投資者應積極參與資本市場，主動把握資本市場投資機遇。從行業(yè)數(shù)據(jù)可見，信托公司專業(yè)化的資產(chǎn)配置能力逐步增強，信托公司服務和融入大資管和大財富的合作生態(tài)獲得進一步培育。接下來，伴隨我國資本市場從新興市場向成熟市場不斷發(fā)展，信托公司應踐行合格的機構投資者責任擔當，以維護受益人最大利益為原則，履行受托人義務，豐富權益投資信托產(chǎn)品和服務供給，穩(wěn)步提升資產(chǎn)管理信托的專業(yè)化管理能力，建立與之匹配的投研能力、配置能力、產(chǎn)品能力和風控能力，引導信托投資者秉持長期主義投資理念，積極參與養(yǎng)老、科創(chuàng)、綠色、ESG等主題權益投資，提升投資者財富獲得感和分享資本市場穩(wěn)健回報。除此之外，信托公司還可以“生態(tài)合作者”的受托人身份開展資管產(chǎn)品服務信托，為私募基金等資管機構提供資產(chǎn)估值、結算、信披等專業(yè)化的受托服務，豐富信托服務供給，在大資管市場中發(fā)揮差異化競爭優(yōu)勢。